美国科技股潦而不倒

漫步鱼

2023年可能是股票回购的一年。拥有大量现金余额的公司如果要从其他公司中脱颖而出，就需要展现自己的实力。


2023年1月12日 英国《金融时报》 Lex专栏
科技股的价值重置已进入平静期。在包括苹果(Apple)在内的一些大公司的引领下，一场小型反弹正在进行中。如果2021年是风险投资和数万亿美元市值的创纪录之年，而2022年是金融危机以来股市最糟糕的一年，那么2023年将是复苏之年还是收缩之年？
首次公开发行(IPO)不太可能很快重启。安永的数据显示，按价值计算，去年美国IPO活动跌至20年低点。社交媒体公司Reddit、食品杂货配送初创企业Instacart和金融科技公司Stripe都在等待时机。但导致IPO市场枯竭的因素大多仍未改变。通货膨胀可能已经见顶，但利率预计将继续上升。
即使对经济衰退的预测有所缓解，利率上升也会给那些报告高增长但没有利润的公司带来压力。这包括上市股票。企业级软件即服务公司去年失去了两年多的市场收益。但从某些指标来看，估值仍然很高。以提供业绩监测工具的Datadog为例，该公司的预期市盈率为69倍。数据分析公司Palantir的预期市盈率为47倍。
科技重镇纳斯达克指数仍然高于大流行前的水平。为了让投资者相信价格不需要进一步下跌，预计今年会有更多的裁员和其他成本节约措施的公告。即使在去年的裁员之后，许多公司的规模仍然远远超过大流行前水平。例如，Meta在11月宣布将削减1.1万个工作岗位。但在这次裁员之后，员工人数仍然比2020年初高出50%。
相反，2023年可能是股票回购的一年。拥有大量现金余额的公司如果要从其他公司中脱颖而出，就需要展现自己的实力。在过去十年中，苹果已经花费了超过5500亿美元回购自己的股票。为了保持价格复苏的势头，它将需要继续支出。